6月11日，由天津股权投资基金协会与产业（股权）基金与创业投资协会（筹）和全国工商联并购公会主办的“首届中国股权投资基金年会”在天津大礼堂举行。全国社保理事会理事长戴相龙、天津市委副市长崔津渡、中国产业基金论坛主席高尚全，国务院法制办公室副主任宋大涵，北京市金融办主任霍学文、中国证监研究中心主任祁斌、国家发改委财金司副司长曹文炼司长、国资委研究中心副主任李保民，全国工商联并购公会会长王巍等出席了年会。王巍主持了年会最后一个阶段的论坛，以下为对话实录：

　　王巍：各位嘉宾，我非常荣幸地代表全国工商联并购公会来参与主办这样一个论坛。并购交易与股权投资基金是新金融市场的孪生工具。 没有并购的持续操作，股权基金就没有出口，也没有可持续增长的源泉。同样没有股权基金的支持，并购也是无源之水。 昨天我们在这里举办了并购高峰恳谈会，今天，我们就与几位业界鼎鼎大名的基金领袖共同讨论。

　　让我来介绍这几位。首先是鼎晖基金的吴尚志董事长，中国基金业界很多人敬仰吴先生，他领导的基金连续多年获得国际最佳管理团队的大奖，是代表中国本土管理人水平的标志。下一位是深圳创投的李万寿总裁，他刚刚从英国回来，在深圳地区他是非常成功的基金经理人，一年投资几十个中小企业。 他旁边是欧巍，中国第一支产业基金渤海产业基金的管理人，也是经过广泛筛选而确定的管理人。最后是苏州产业基金的董事长林向红，他可能是最年轻的管理者，但他的业绩非常好。

　　需要强调，在座的几位都是中国股权基金界的翘楚，领袖人物，倍受重视。基金界是个全新的行业，我们都是在创新中不断学习，向优秀人物学习。今天有这样一个好的机会，大腕云集台上，我们当然不能放过机会。田溯宁主席希望我们的论坛更为活跃些，这样，我们就别开生面，请这几位领袖人物现场示范一番。 我们假设今天在座所有听众的都是有限合伙投资人，而在台上的四位嘉宾则是准备发起新基金的管理合伙人。我们不管这几个业绩辉煌的经理人曾经多么出色，现在我们给你们每人五分钟来讲自己的故事，你们可以做广告，重要的是要吸引在座人的注意，他们都是你们的投资人。我们观众将用他们的掌声强烈程度表达他们对你们的认可程度。(观众大笑，热烈鼓掌) 首先请老将吴尚志先生，你刚刚得到了戴相龙理事长的一笔钱，你是怎么表达自己的特点拿到的这笔钱，希望你不要保密。

　　吴尚志：刚才还是要求讲自律，现在却让我做广告。我准备的材料都用不上了。(观众大笑)我想可能从投资人的角度看这些基金，第一就是看业绩，但是历史的业绩跟以后的情况没有多大关系，只能证明以前做的不错，往后能不能做好，投资人要看有几条。 第一条是将自己的利益放进去。重要的信念是共赢。从自律的角度说我们要投进去大量的管理费用，一定要做好，输的话我自己疼，因为管的是老百姓的钱，首先要相信自己的投资，这跟企业家的关系也是一样的，如果我跟他利益不一致，我是不会做的，这是很重要的。

　　第二条是透明。我们跟基金出资人的利益往往不太一致，因为赢的时候我赢的很大，输的时候比例是小的，在很多时候会有艰难的选择，作为经理人，投资人的利益要优于你的，长远发展一定是会赢的，有利益冲突的时刻你要能够放弃自己暂时的利益，把投资人的利益放在前面。这句话说起来很容易，做起来不容易。因为经常会发生冲突，怎么样能够保证这一点，投资人是合伙人，要做到当成是合伙做事，投资企业也是，你要光看我的钱，我觉得没什么意思，要透明，有困难要商量，这实际上是一个荣辱与共的事情。

　　最后一条还是要业绩，一定要赚钱，别的事情两三年以后都是废话，有两件事不能说出来，一个是打仗，一个是投资，要花钱找最好的人，要在内部公平地分享劳动成果，内部要自律，热的时候知道停下来，在别人不敢做的时候要敢于创新，我相信投资人会看到这些内在的成功因素，谢谢大家！(鼓掌)

　　王巍：谢谢! 老吴说了三条，要业绩，要透明，把自己的身家抵进去，这是鼎晖基金募股的核心故事。 下面请欧巍讲讲，为什么大家的钱要投给你欧巍，如果你要再融5亿的话，凭什么投给以你为首的管理人(鼓掌)。

　　欧巍：首先说明，我是渤海基金管理人，投资是给渤海基金的，不是给我欧巍的。 渤海是第一个产业基金，我们的人来自五湖四海，有过往的业绩，但是在建立渤海的过程当中，我们的机制基本是按照国际标准建立的，如刚才吴总说的严格的自律，在去年的火热的条件中，我们还是非常严格地要求自己，现在总投资额已超过300亿人民币。

　　第二。我们的投资从筛选到完成，到监管的整个过程是非常严格的，而且是完全独立的，不受任何一方面的左右。但同时作为第一个产业基金，第一个在中国市场去融资，我们也设定了一些特有的机制，让投资者可以参与到我们的投资过程当中，这是透明度，让投资者知道，我们到底在干什么，为什么要这么干。我们与投资者无时无刻的沟通，甚至让他们参与其中，最终的责任，最终的决策还是我们，赢了是我们的，输了是我们的，我还没能像吴总这样输先输我的，赢先给投资人，我们希望在这个行业里面能够跟新来的伙伴们一块儿共同努力，打造这个行业，赶超我们的国际同行。12年前第一次看国内的投资，当时我就问了一个问题，凭什么就是外国人投资中国企业，我们为什么不能投他们的企业，在我离开外资银行的时候我也同样问了一个问题，为什么外国人能买我们的银行，中国人不能买他们的银行？这是我的信念 (热烈鼓掌)

　　王巍：欧巍也讲了三点，国际化，独立性和民族性， 用民族主义的煽情来吸收投资也是一个创新哪，现在中国愤青很多，欧巍是一个股权基金的愤青(众笑，热烈鼓掌)。我把话题转给李万寿，作为深圳这样一个老开发区，你在这个环境中接受PE的观点很多年了，您怎么对投资人来证明你们是成功的，而且还会继续成功？

　　李万寿：第一要抓住三个需求夺投资，第二要用好两个市场做服务，第三是实现三利。抓住三个需求，即投资者的需求，很多投资者可以进到大的基金，也有很多投资者只能进到小的基金，第二个企业管理者的需求，第三个每个地方政府都有自己的需求；创新投资在9年时间里，在追寻国际惯例的前提下也在追求新的方向，对于PE来讲是做好服务，一方面在欧洲、中东和东南亚建立我们合作的品牌，另外一方面我们的PE要本地化，本土化，能够提供更大的价值，第三个实现三利，既要给投资者很好的汇报，也要帮助企业做大做强，要用很好的机制和企业共同成长，在这个基础上要发展大的基金，大的基金LP也会有投资机会，谢谢！(鼓掌)

　　王巍：李总强调长期的服务，这是他的卖点，同时也强调要寻找不同的地方伙伴，扩大自己的范围，这样一个基金他能投几十个地区，没有强大的地方支持不太可能，投到地方其中重要的一个机会是和当地政府共同搞投资。他们在苏州与当地政府合作的基金发展就非常成功。 那么我们苏州产业投资集团的林总如何看待到你们地方上来打粮食的外地基金呢，你作为地方基金如何表达自己的特点，并获得大家的投资呢?

　　林向红：王巍要我们5分钟博得投资人的欢心，这真是不容易的。我们苏州创投集团大家可能不太熟悉，我们的前身是中信创投。在这几年时间里，我们是从创投开始做，现在做PE。我们建立了一整套对未来高科技产业的投资机制，我们做了一些事情，一是建立了从种子期到成长早期的投资体系；第二个是建立了一个整合国际资源，提升中国企业竞争力的基金，这是我们独立管理的基金，我们苏州工业园区的引导基金。目前这个引导基金已经投资了六个项目，我们对每个基金投资的企业没有行业限制，没有地域限制，不参与管理，我们基金在国内投了大量的企业，建立了一个国际资源的整合能力。我们这个PE的重要能力在于资源的整合，产业的整合，通过资源和产业的整合来提升价值。在做PE的过程当中我们有很重要的力量加入，我们与厚朴基金的方风雷董事长紧密合作，我们是两个团队的结合，有产业的能力，同行的能力，以及我们在创投界这么多人脉的能力，这是我们这个基金最大的亮点，我们最重要的事情就是整合资源，创造价值，谢谢！(热烈鼓掌)

　　王巍：林总是年轻一代，他领导的基金也是我们最年轻的基金，而且非常守规则，用标准的五分钟表达了要点，再次感谢！各位，我们今天欢聚一堂，有很多感想。看到在短短的五年里，中国基金界就产生了一大批在座的人才，包括几位坐在台上的代表，这在全球金融界都是巨大的变化。中国金融与全球市场的接轨往往要落后十几年甚至更多，但在股权基金领域，却是与全球同步发展，实在令人感慨。许多人一定会有非常多的感悟，我看到在前排就座的许多领导都很兴奋，包括长期推动经济体制改革的邵秉仁主席，还有含辛茹苦在幕后推动股权基金政策和规则的国家发改委金融司曹司长等，我们向你们致敬!(热烈鼓掌)。我想请曹司长代表邵主席等领导向大家做个简短致辞，有请(鼓掌)。

　　曹文炼：这完全是一个意外，刚才有好多人告诉我肚子饿了，我说最精彩的还在最后，感谢王巍会长的主持，也感谢所有嘉宾的发言，我参加了很多形形色色的会议，当然每个会议都有所收获，但是从我个人来讲天津的这个论坛这是收获最大的一次。中国的股权投资基金时代已经成熟了，关心这项事业的同胞们，海外来宾们，让我们一起更好地发展，推动这个市场走向规范和辉煌! (热烈鼓掌)

　　王巍：刚才林总在现场路演中拉出了一个卖点，说他们的成功是有一个好的合作者，方风雷先生。方风雷是驰骋中国资本市场十几年的老江湖了(笑声)，他从信托、银行、证券到基金等各个领域都有丰富经历，是个重量级领袖。能者多劳，我就将论坛总结的使命拜托方风雷先生了，请大家领略方风雷的风采。(热烈鼓掌)

　　方风雷：王巍总是别出心裁，逼我上台干他的活儿，这才是投资银行老江湖呢(笑声)，其实，王巍十几年推动中国的并购事业，为我们的股权基金协会做了一个榜样，他自己辛勤耕耘，能够把这么多大腕管理的这么好是很难的。我要感谢大会主办方，能请来这么多有经验的，有能力的人，与大家交流经验，让基金界有个大团结的机会，非常难得，我们再次谢谢大家的努力！