2007年12月中国并购指数


文/全球并购研究中心 彭澎


    中国并购指数
创建于2001年9月,由全国工商联并购公会旗下的全球并购研究中心制作并发布。中国并购趋势指数定期选取中国A股上市公司并购交易规模指标和活跃程度指标,并对信息数据统计整理和技术处理后以月为单位定期制作完成,通过上市公司并购交易的趋势概况全面反映整体并购市场走势。

    并购趋势指数

    并购趋势指数选取上市公司并购交易规模指标和活跃程度指标,统计整理一定时期内的信息数据,经过技术处理后,计算综合指数,以月为单位制作发布,反映上市公司并购交易的趋势概况。



    点评: 并购趋势指数在12月份迎来井喷式爆发并一举冲上6000点,创造了并购趋势指数自2001年创建以来的最高点位。但与以往年底单纯以财务性并购重组为主流不同的是,本年度12月的指数新高是基于2007年市场整体并购交易的高发、年终财务结算影响以及本月石化等行业多笔百亿巨额交易等多种因素共同影响下产生的。

        上市公司并购交易行业分布图

     

        上市公司并购交易行业笔数图



        说明:

      1. 饼图反映不同行业并购交易金额所占比例;柱图表示不同行业发生的并购笔数。
      2. 行业分类依据证监会公布的上市公司行业分类及行业代码:A 农业,B 采掘业,C0 食品、饮料,C1 纺织、服装、皮毛,C4 石油、化学、塑胶、塑料,C5 电子,C6金属、非金属,C7 机械、设备、仪表,C8 医药、生物制品C99 其他制造业,D 公用事业,E 建筑业,F 交通运输、仓储业,G 信息技术业,H 批发和零售贸易,J 房地产业,L 传播与文化产业,M 综合类。

     

        上市公司并购交易历史成交图

     







        说明:本月并购事件行业分布从并购金额和数量上看,都有明显的放量。交易笔数上明显活跃,超过10笔就有石化和其他制造业两个行业;从并购交易金额方面观察,由于石化行业的特性,其本月交易总额明显一枝独秀,占到了并购交易总额的3成。

     

     

        并购事件top5

        1.宝钢股份百亿收购集团资产 ?

        12月12日,宝钢股份(SH.600019)宣布——以五年分期免息付款方式,共计142.8亿元的价格收购集团旗下的上海浦东钢铁有限公司的罗泾工程项目。与此同时,宝钢股份还计划发行不超过100亿元的分离交易可转换公司债券。

        罗泾工程项目于2005年6月开工建设,其设计产能为年产铁水150万吨,宽厚板160万吨。并预计2008年3月4.2米宽厚板轧机投产。

        2.国美电器过桥收购大中电器
    ?
        12月16日,国美电器集团在北京召开新闻发布会,宣布其在香港上市的国美电器控股有限公司(国美电器 HK.0493)以旗下附属公司出资,通过兴业银行北京分行提供给独立第三方北京圣战投资有限责任公司36亿人民币,得到了大中电器的独家管理与经营权;并同时获得了对大中电器股权的独家购买权,购买价格为36.5亿元人民币或36.5亿元加上至股权购买日独立第三方公司已支付的利息减去此期间已分配的利润(扣除管理费前),两者之高者。

        3.上汽集团股权加现金收购南汽集团

    12月26日上海汽车(SH.600104)公告称,其控股股东上汽集团以20.95亿元现金和上海汽车3.2亿股股份的代价收购跃进集团的全部汽车业务(南汽集团)。按12月25日上海汽车的收盘价27.01元计算,交易总金额约为107.38亿元。根据协议,跃进集团旗下汽车业务将全面融入上汽集团。

        上海汽车工业(集团)总公司(简称“上汽集团”)是中国三大汽车集团之一,2006年位居全国汽车大集团销量第一位,进入《财富》杂志世界500强企业排名;南汽现有资产总额120亿元,拥有四个整车生产公司。

        4.中国石化收购集团公司资产

        12月29日,中国石化(SH.600028)发布公告与其子公司扬子石化将向控股股东中国石油化工集团公司收购湛江东兴等五家炼油企业的股权及63座加油站经营权。次收购交易总额约36.6亿元人民币。

        这五家炼油企业从事原油加工和石化产品的生产业务,炼油能力合计为800万吨/年。截至2007年9月30日,五家炼油企业的净资产21.3亿元,1至9月净利润为23.3亿元。

        5.中国石油注资中油勘探

        12月28日,中国石油(SH.601857)发布公告称中国石油和中国石油天然气勘探开发公司将联合向中国石油子公司中油勘探开发有限公司增资160亿元,以满足中亚-中国天然气管道项目开发建设的资金需求,其中中国石油按照其持有50%股权对应增资80亿元。

        中油勘探主要经营活动是通过其下属项目公司从事国际勘探和油气生产。此次中油勘探投建中亚天然气管道(气源来自土库曼斯坦,将在30年内每年向中国输送300亿立方米)项目,总投资预计73.1亿美元。 
     

        并购事件点评

        此次宝钢将集团资产注入到上市公司,当然第一目的是为了满足上市公司业绩;但同时我们也可以感觉2007年的世界钢铁业风起云涌的大并购对整个钢铁行业的竞争格局产生了深远影响,此举也是宝钢为应对竞争,通过资本运作不断提升公司实力竞争能力的行为;

        收购完成后,国美电器集团将拥有“国美”、“大中”、“永乐”三大品牌,并在获得大中电器门店资源后将占有北京家电销售市场70%以上的份额。业内专家表示,国美通过对永乐、大中收购和整合后,在北京、上海两个核心市场获得了优势地位,也进一步巩固了国美电器在中国家电终端连锁市场的主导地位;

        自从2004年上汽和南汽就英国老牌汽车制造商罗孚之争使一方获得了资产、而另一方获得了知识产权,是一个没有终结的故事,而围绕双方的竞争+合作的猜测与争论也从没有间断,但最终双方以一种比较适合的方式为这个故事划上句号。双方的合并或许是一条双赢之路,并且从更广的范围看待此次合作---“诞生了国内最大的汽车企业,拉开了国有汽车资产重组序幕,也将长江三角洲经济一体化推向纵深”;

        通过此次收购,中国石化与收购企业之间可以实现生产、运营、管理和销售的一体化,实现规模效应和协同效应。对加油站的收购,将理顺油品销售体制,完善中国石化的成品油零售网络,提高成品油销售能力。石化巨头的整合之路还在继续之中;

        中国石油表示,该管道的建设将大大提高其公司在国内天然气市场的份额。同时,该项目是构筑我国油气战略通道的重要工程,是提高我国天然气供应安全的重要保障。在管道建成后,国内天然气供应的增也可以对国内天然气价格控制起到正面影响。

 
下一篇
 
 
 
   
电话:010-65171198  传真:010-65171125   E-mail:cmaa@mergers-china.com
万盟网络技术咨询有限责任公司技术支持